"Utsikterna var fortsatt något svaga, men de starka aktiekurserna indikerar att investerarna tror på en lindrig avmattning och att de nu ser fram emot ett bättre 2024", skriver förvaltarna och fortsätter:
"Till sommaren bör bolagens varulager vara avvecklade samtidigt som räntor och inflation kommer ned, vilket bör ge en bättre efterfrågan. Även stärkta reallöner bör hjälpa till. Vi tror på en bra börs och att allt fler aktörer kommer att öka sina exponeringar varefter mer positiva signaler trillar in."
Det bästa bidragsgivarna i februari var Securitas, ABB och SKF som samtliga steg mellan 8 och 9 procent vardera. Medicover och Lumen Radio tyngde samtidigt.
Medicovers aktie föll efter att ha presenterat en fin tillväxt men ett svagare resultat än väntat, vilket kan kopplas till låg beläggning på nyinvesterade sjukhus och kliniker.
"Viss eftersläpning av prishöjningar bidrog också till något lägre resultatökning. Trots detta ökade vinsten med elva procent. Företagsledningen ser ljust på framtiden, både på den nya indiska marknaden och den viktiga polska marknaden som växer starkt."
Securitas däremot rapporterade förbättrade marginaler och oron för bolagets höga skuldsättning dämpades av det starka kassaflödet.
Investmentbolaget VNV gör samtidigt återkomst i portföljen. Fonden sålde innehavet för några år sedan, då på en kurs om 123 kronor per aktie. Nu tas det in igen på runt 20 kronor.
"Vi ser stora potentiella värdeökningar den dagen räntan vänder ner och klimatet för onoterade innehav blir bättre. Deras tre största innehav är BlaBlaCar, Gett och Voi. Vår egen försiktiga värdering hamnar på 20 kronor för dessa tre innehav, efter avdrag för skulden i moderbolaget. På den kursen får man de övriga 57 innehaven gratis", skriver förvaltarna.
Den långa aktieexponeringen i portföljen är 94 procent. Fonden har en kassa på 6 procent och är 0 procent kort. De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Securitas, ABB och Nederman med portföljvikter om 12, 10 respektive 10 procent.
| Calgus, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,8 |
Aktuellt
SENASTE
