Polska marknaden steg efter starka bolagsresultat men underpresterade mot index.
Marknader som utvecklades negativt under månaden var bland annat Ungern, Island och Grekland.
Gällande fondens utveckling bidrog den geografiska exponeringen negativt, till stor del på grund av exponeringen mot Georgien.
Övervikten mot Ungern, nollvikten mot Tjeckien och undervikten mot Turkiet drog också ner den relativa avkastningen. Dessa negativa effekter övervägde de positiva bidragen från övervikten mot Kazakstan och nollvikten mot Island.
Aktieallokeringen bidrog överlag positivt där nollvikten mot turkiska Tupras och Turkish Airlines samt övervikten i BIM gynnade fonden. Även övervikten i grekiska National Bank of Greece och Cenergy samt i slovenska NLB bidrog positivt. Undervikten i polska Allegro missgynnade samtidigt utvecklingen.
Den fortsatta motståndskraften i den amerikanska ekonomin fortsätter att vara ett stöd för den globala tillväxten. Efter publiceringen av mars månads amerikanska inflationsdata har marknadsförväntningarna skiftat mot färre räntesänkningar från Federal Reserve i år.
Detta kan enligt förvaltarna mycket väl ge stöd åt dollarn och komplicera de penningpolitiska utsikterna för de mest räntekänsliga aktierna i de europeiska tillväxt- och gränsmarknaderna, vilket gör att centralbankerna begränsas i sina potentiella lättnader.
Vidare förväntar sig dock förvaltarna ytterligare tre sänkningar från ECB under året och två nästa år, vilket anses vara positivt för tillväxtmarknader i regionen.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var OTP Bank, Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski och Kaspi.KZ med vikter om 7,2, 6,4 respektive 6,2 procent.
Gällande fondens geografiska allokering var Polen, Turkiet och Grekland de största marknaderna med vikter om 31,8, 16,6 respektive 15,9 procent.
Finans, industri och energi var de största sektorerna i fonden vid månadsskiftet med exponeringar om 58,4, 12,7 respektive 7,2 procent.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | maj, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,3 |
| Index MM, förändring i procent | 2,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 19,0 |
| Index i år, förändring i procent | 16,7 |
Aktuellt
SENASTE
