Espiria 90 ökade 1,1 procent i juli - risktillgångar fortsatt intressanta

Fonden Espiria 90 A steg 1,1 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 16,7 procent och är därmed bättre än index som har ökat 13,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Peter Van Berlekom, Stefan Pari, Huizi Zeng och Jakob Wikander.

Inledningsvis skriver förvaltarna att juli var en svagare månad efter den starka marknadsutveckling som präglade första halvåret. Dessutom har tekniksektorns styrka mattats av något i juli, medan mer konjunkturoberoende sektorer som hälsovård gått bättre.

"Sannolikt har förväntningarna på de största bolagens resultat under det andra kvartalet varit för optimistiska givet verkliga utfall. Med högt värderade storbolag (bland andra Mag7-bolagen) är toleransen mot besvikelser låg. Långsiktigt har dock företag som Microsoft, Alphabet och Meta, som alla är befintliga innehav, utvecklats mycket väl operativt, vilket talar för att korrektionen på börserna bör bli odramatisk och av begränsad magnitud."

För fondens del kunde utvecklingen kopplas till en kombination av räntebärande placeringar, en svagare krona och en stark utveckling från de svenska aktieinnehaven, trots tekniksektorns svaghet.

Gällande aktiviteten har man nyinvesterat i förpackningsföretaget Billerud.

"Efter att Billerud har bantat sina investeringar i USA med uppgraderingar av befintliga pappersbruk är det rimligt att anta att vinstutvecklingen förbättras avsevärt. Samtidigt är totalmarknaden för förpackningar i en återhämtningsfas vilket också gynnar företaget. Vi ser en långsiktigt god intjäningspotential i Billerud vilket motiverar investeringen."

Vidare skriver förvaltarna att den ekonomiska aktiviteten går på lågvarv, att inflationen är på väg ner och är nära centralbankernas mål på många ställen.

"En sänkning av styrräntor har påbörjats i Europa där USA väntas följa efter. Med detta som bakgrund är risktillgångar fortsatt intressanta. Vi har valt en väl balanserad exponering mot just denna typ av risktillgångar. För företagsobligationer är utvecklingen som tidigare väl i linje med vårt tänkta scenario för helåret."

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Investor och Alphabet med portföljvikter om 4,1, 3,3 respektive 2,8 procent.

Störst sektorexponering hade fonden mot teknologi, följt av industri och sjukvård.

Espiria 90 A, %	juli, 2024
Fond MM, förändring i procent	1,1
Index MM, förändring i procent	2,0
Fond i år, förändring i procent	16,7
Index i år, förändring i procent	13,7

Espiria 90 ökade 1,1 procent i juli - risktillgångar fortsatt intressanta

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Espiria 90 ökade 1,1 procent i juli - risktillgångar fortsatt intressanta

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bra Snack! – säsongsavslutning: så blev 2025 och så positionerar vi oss för 2026

Norden Estates: ”Vi bygger framtidens industrifastigheter – och tekniken är redan bevisad”

Intervju med Christopher Aulin, Vd för Capitainer

Replenish Nutrients: Låg värdering, stort USA-avtal – ESGFIRE ser tredubblingspotential

GARO chefen: ”Vi står starkare än på länge – och energiskiftet har bara börjat”

Publicera din analys på Börsvärlden

Bekräftat: EU slopar förbud mot förbränningsmotorer och lättar på utsläppsregler

Uppgifter: Investerare har besökt Stegra i Boden - inte lyckats stänga runda - Affärsvärlden

Källor: Luckin Coffee överväger att förvärva Nestlés Blue Bottle Coffee - BN

Hassett: Vänskap med Trump inte skäl att diskvalificera kandidat från Fed-posten - CNBC

Så drivs den svenska spelmarknaden mot ökad finansiell disciplin

Samtycke till nyhetsbrev