Även den kinesiska ekonomin har inte helt återhämtat sig ännu, vilket förvaltarna påstår att marknaden hade förväntat sig.
Samtidigt är förväntningarna på ytterligare räntesänkningar i Sverige stora.
"De svagare konjunktursignalerna tillsammans med att inflationen har närmat sig två procent har gjort att förväntningarna på framtida räntesänkningar har ökat. Riksbanken har sänkt räntan två gånger och marknaden prisar in två till tre sänkningar till innan nyår", skriver förvaltarna.
Vidare beskriver förvaltarna att fonden har haft en något defensiv positionering, vilket har bidragit till en viss underavkastning, där framförallt undervikten i ABB har bidragit negativt. Bolagets gynnsamma position på marknaden med en strukturell trend inom elektrifiering har underskattats av fonden.
Övervikterna i Hexagon och Storskogen har också bidragit negativt eftersom de presterat sämre än andra industribolag.
"Defensiva innehav som Astra Zeneca, Tele2, Securitas och Essity har givit positiva bidrag till fondens avkastning. Även en stor övervikt i banksektorn har givit stöd till fondens resultat."
Framåt ser förvaltarna en del utmaningar på marknaden. Den generella bilden är att centralbankerna har möjligheten att sänka räntorna på flera håll, men förvaltarna menar att det ändå finns utrymme för besvikelser.
"Vi ser fortsatt mest värde i relativt ocykliska bolag med låg värdering. Banksektorn tillsammans med defensiva bolag som Securitas, Essity och Sampo tycker vi ser attraktiva ut i den här miljön", skriver förvaltarna.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, SEB samt Volvo, med portföljvikter om 8,7, 5,6 respektive 5,2 procent.
De största sektorerna var finans, industri och teknik, med vikter om 29,4, 28,7 respektive 11 procent.
| Länsförsäkringar Sverige Vision A, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,72 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,56 |
Aktuellt
SENASTE
