"Den kinesiska ekonomin (och börsen) har haft det kämpigt under lång tid och har inte alls återhämtat sig så starkt som väntat efter pandemin. Tillväxtmålen har justerats ned och årets mål om en BNP-tillväxt på 5 procent ser inte ut att nås", skriver förvaltarna och tillägger att det är därför stimulanserna sätts in.
I syfte att få igång kreditefterfrågan har Kinas centralbank sänkt räntor, minskat bankers kassareservkrav och lättat reglerna för kontantinsatser vid bostadsköp.
"Det är tveksamt om det lyckas eftersom det är just skuldsättningen och en tidigare överproduktion av bostäder som tynger ekonomin. Det har även kommit tydliga signaler om att finanspolitiska stimulanser är på gång. Inga beslut är fattade, men erfarenhetsmässigt har finanspolitik en mer tydlig effekt på den ekonomiska tillväxten."
Bland de nordiska börserna var den svenska den starkaste, samtidigt som den danska föll i takt med en ökande riskaptit. Småbolagen överpresterade mot de större bolagen, samtidigt som fastighet var den starkaste sektorn och banksektorn den svagaste.
Vidare har det kommit en rad vinstvarningar, i synnerhet inom bilindustrin. Däremot har inga av fondens innehav vinstvarnat inför Q3-rapporterna, även om det beskrivs finnas risk för det inom cyklisk industri.
Gällande portföljaktiviteten ökade fonden innehavet i Nordea när bolagets aktie föll i samma riktning som räntorna. Förvaltarna tror att centralbankernas räntesänkningar är diskonterade i priset, vilket motiverade köp av aktier. Samtidigt såldes Swedbank i syfte att inte öka bankexponeringen.
Andra köp gjordes i Epiroc och Puuilo, medan den största försäljningen genomfördes i Metso.
"Sedan de förvärvade finska Outotec har den förvärvade verksamheten drabbats av en mängd bakslag i form av projekt som har blivit försenade eller mycket dyrare än förväntat. Vi ser att vi får en mer kvalitativ exponering mot gruvsektorn genom innehaven i Sandvik och Epiroc."
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Investor, Nordea och Nibe med portföljvikter om 6,7, 4,7 respektive 4,7 procent. Största sektorerna var samtidigt finans, industri och sällanköpsvaror. Under månaden ökade fonden sin aktieandel från 62 till 63 procent.
| Lannebo Mixfond, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,5 |
| Index MM, förändring i procent | 1,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,1 |
| Index i år, förändring i procent | 10,1 |
Aktuellt
SENASTE
