Förvaltarna uppger att rapportperioden för det tredje kvartalet präglade månaden, med oro för en svagare konjunktur, särskilt inom industrin. Fonden har därför minskat sin cykliska industriexponering till förmån för mindre konjunkturkänsliga innehav.
Positionerna i Avanza och Nordnet har minskats, delvis på grund av förväntningar om kommande räntesänkningar och oro för minskat räntenetto. Trots detta kvarstår stora positioner i bolagen, med fortsatt tilltro till deras långsiktiga potential.
27 av portföljens 30 bolag har rapporterat sina resultat. Sammanfattningsvis var åtta rapporter bättre än väntat, elva i linje med förväntningarna, och åtta svagare än väntat. Munters och Axfood framhålls som särskilt svaga aktier under perioden.
Munters uppvisade en omsättning och ett justerat rörelseresultat 2 procent svagare än väntat, medan orderingången var 15 procent svagare än väntat. Batteriverksamheten tyngde resultaten och aktien föll 26 procent under månaden. Förvaltarna har därför minskat positionen något.
Axfood levererade ett rörelseresultat 8 procent svagare än väntat, drivet av Willys som var 17 procent svagare än väntat. Aktien föll 12 procent, vilket är anmärkningsvärt för ett så stabilt bolag. Förvaltarna lyfter oron för ökad priskonkurrens från ICA och kommer att följa utvecklingen noga.
På den positiva sidan framhåller fonden Thule, som rapporterade en organisk tillväxt på 4 procent och en bruttomarginal på nästan 43 procent, vilket drev ett rörelseresultat 7 procent bättre än väntat. Aktien ökade 15 procent på rapportdagen och är nu en av de större portföljvikterna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Astra Zeneca, Atlas Copco och Essity med exponeringar om 8,4, 7,2 respektive 6,6 procent.
| Odin Sverige C SEK, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -5,27 |
| Index MM, förändring i procent | -3,48 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,90 |
| Index i år, förändring i procent | 10,58 |
Aktuellt
SENASTE
