“Värderingar är låga både ur ett globalt och historiskt perspektiv och räntorna är på väg ned vilket reducerar den största makroekonomiska motvinden. Kan även den europeiska ekonomin börja visa tecken på återhämtning så kan kontinentens småbolag också återfinna sitt momentum” skriver förvaltarna.
Förvaltarna framhåller att innehavet Spar Nord Bank tillkännagav ett uppköpsbud från Nykredit under december vilket gav fonden en avkastningsskjuts under månaden. Budpremien var 49 procent och affären väntas godkännas av myndigheter.
VusionGroup steg 24 procent efter ett miljardkontrakt med Walmart. Förvaltarna betonar bolagets nischposition, vilket möjliggör hög lönsamhet och tillväxt utan stark konkurrens från större aktörer.
Även Do & Co, som driver restauranger och catering på flygplatser och ombord på flygplan, lyfts fram som en vinnare.
“Kvartalsrapporten som kom i mitten av november visade förbättrade marginaler för båda huvudsegmenten och bolagets förväntningar för de närmaste åren pekar på ytterligare förbättringar i marginaler och god försäljningstillväxt” skriver förvaltarna.
Å andra sidan föll halvledarbolaget AlphaWave 31 procent efter att ordföranden avgått och bolaget tagit in nytt kapital. Förvaltarna påpekar att bolaget behöver leverera enligt prognos för att undvika ytterligare besvikelser.
Avslutningsvis konstaterar förvaltarna att fonden överträffat sitt jämförelseindex under året, delvis drivet av flera bud och uppköp bland portföljbolagen.
“Vi hoppas att den trenden kan fortsätta och det framstår som sannolikt givet den rekordstora diskrepansen i värdering mellan Europa och USA och det faktum att aktiviteten på kapitalmarknaderna förväntas vara hög under 2025” skriver förvaltarna.
De största innehaven vid månadsskiftet var Spar Nord Bank, Trustpilot och Bawag med vikter om 4,0, 3,9 respektive 3,4 procent.
Industri, finans och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna med portföljvikter om 21,3, 17,6 respektive 15,8 procent.
Störst geografisk exponering var mot Storbritannien, Italien och Tyskland med 26,3, 12,4 respektive 11,1 procent.
| Lannebo Europa Småbolag A SEK, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,0 |
| Index MM, förändring i procent | -1,1 |
| Fond helår, förändring i procent | 10,7 |
| Index helår, förändring i procent | 8,6 |
Aktuellt
SENASTE
