Förvaltaren skriver att man för tillfället ser flera möjligheter inom small- och micro caps i Norden. Samtidigt ser man tendenser till en bubbla i vissa delar av de stora aktieindexen.
"Populariteten för passiva investeringar har ökat lavinartat och den kommer troligen slå knut på sig själv någon dag. Det behövs ju inte alltid en anledning för att aktier ska gå ner utan det kan gå ner på för höga värderingar / för positiv positionering. I närtid såg vi en kraftig korrigering i Nvidias aktiekurs som ett exempel", skriver förvaltaren.
Förvaltaren betonar vikten av att välja affärsmodeller som är vinstgivande och akta sig för allt för hög skuldsättning utan kassaflöden. Även om man har en förkärlek till produktbolag inom B2B menar man att det för tillfället finns goda möjligheter inom konsumentberoende bolag också.
Vidare lyfter Wahlberg fram tre av fondens positiva bidragsgivare under kvartalet i form av Surgical Science, Invisio och Storytel.
"I sin rapport för Q3 2024 redovisade Surgical Science en tillväxt på 10 procent jämfört med föregående år samt en justerad EBIT-marginal på 22 procent. Tillväxttalen är på väg norrut efter en period med lägre tillväxt och sådana här typer av bolag brukar skala marginalen fint. Dessutom har företaget nyligen fördjupat sitt partnerskap med sin största kund, Intuitive, vilket säkerställer att deras simuleringsprogramvara kommer att integreras i alla da Vinci 5-kirurgiska system."
Förvaltaren ser en uppsida om 200 procent för aktien om man når målet om att bolaget ska nå en försäljningstillväxt om 20-25 procent samt att den operationella marginalen ska upp till 30 procent.
Gällande Invisio skriver förvaltaren att globala försvarsbudgetar fortsätter öka vilket innebär att bolaget är väl positionerat för fortsatt stabil tillväxt.
I Storytel ser förvaltaren en skalbarhet i affärsmodellen och en växande underliggande marknad vilket bidragit till en positiv utveckling för aktien.
Aktuellt
SENASTE
