Samtidigt utlöste lanseringen av DeepSeeks AI-modell kraftiga kursfall för flera AI-bolag, där Nvidia föll över 10 procent under månaden.
Förvaltarna lyfter att SAP varit fondens bästa bidragsgivare under 2024 och att den positiva utvecklingen fortsatt in i 2025. Bolagets molnverksamhet växte med 26 procent, och efterfrågan på AI-applikationer ökar.
“Trots denna medvind har vi valt att minska vår position i SAP. Aktien har fått en kraftig omvärdering och kan inte längre försvara en plats bland våra allra största innehav”, skriver förvaltarna.
Vidare framhåller förvaltarna att innehavet i DCC har avyttrats. Tillväxten har varit svagare än väntat, och bolagets tidigare lönsamma konsolidering inom LPG-distribution har avtagit. Trots en ny strategiplan bedöms den framtida avkastningspotentialen vara begränsad.
Under månaden togs Applied Materials in i portföljen. Bolaget är en ledande aktör inom halvledarutrustning och har långsiktiga samarbeten med kunder som TSMC och Samsung.
Förvaltarna ser halvledarutrustning som en stabil exponering mot en sektor med stark strukturell tillväxt.
AI, datacenter och automatisering driver efterfrågan på halvledare, och Applied Materials handlas nu till en attraktiv värdering på 18 gånger årets förväntade vinst.
Förvaltarna bedömer att DeepSeeks lansering inte påverkar bolaget negativt, då effektivare AI-produktion snarare kan öka efterfrågan på hårdvaruinfrastruktur.
De största bidragsgivarna under månaden var SAP, Thermo Fisher och Visa, medan Judges Scientific, HDFC och Volution bidrog mest negativt.
De största innehaven i fondens portfölj var Alphabet, Visa och Beazley med exponeringar om 5,58, 5,45 respektive 4,36 procent.
| Odin Global C, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 5,77 |
| Index MM, förändring i procent | 3,62 |
Aktuellt
SENASTE
