"Även om det till en början kanske var lite oklart om tullretoriken var en del av en större taktisk plan, har det varit 'intressant' att se hur USA distanserat sig från grannar (som Kanada och Mexiko) och allierade (som Europa), samtidigt som man lierat sig med Ryssland", skriver förvaltarna.
De tillägger att utvecklingen innebär ett steg bort från decennier av amerikansk utrikespolitik.
"Även om Trump kanske tror att tullarna stärker den amerikanska ekonomin och ger staten ytterligare intäkter, är det mycket troligt att störningarna på kort sikt kommer att ge återverkningar i leverantörskedjan och leda till högre kostnader för konsumenterna."
Gällande fondens utveckling beskrivs de defensiva innehaven inom hälsa och välbefinnande ha överträffat den generella marknadsutvecklingen. Även dagligvaror och hälsovård utvecklades starkt på flera håll.
"Dagligvaruaktierna gick förvånansvärt bra under den viktiga CAGNY-konferensen (Consumer Analyst Group of New York) förra månaden, trots att många företag noterade en svag start på året då konsumentförtroendet pressas av en envist hög inflation och en försvagad arbetsmarknad."
Gällande portföljaktiviteten valde man att öka den defensiva delen av portföljen och tog in Stryker. Samtidigt investerade man återigen i Richemont samt initierade en position i Marriott. Utöver det tog man en hem en del vinst i Nvidia samt även minskade innehaven i Nu Holdings och L'Oréal.
Avslutningsvis framhåller förvaltarna att en tillväxt- och kvalitetsinriktad investeringsstil är lämplig i det rådande osäkra läget.
"Vi är fortsatt övertygade om att långsiktiga investerare bör fokusera på högkvalitativa företag med värdefulla immateriella tillgångar, höga marginaler och överlägsen avkastning på kapital. Företag med dessa egenskaper har historiskt sett levererat avkastning över genomsnittet och samtidigt erbjudit skydd på nedsidan."
De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Amazon, Nvidia och Netflix med portföljvikter om 6,87, 5,92 respektive 5,46 procent.
| Robeco Global Consumer Trends D EUR, % | februari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,99 |
| Index MM, förändring i procent | -0,65 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,52 |
| Index i år, förändring i procent | 2,29 |
Aktuellt
SENASTE
