"Donald Trumps handelskrig kommer sannolikt leda till lite högre inflation i USA och färre räntesänkningar generellt. Samtidigt växlar Tysklands nya regering upp och introducerar betydande investeringsplaner. Fler länder i Europa verkar sugna, eller snarare tvingade, att följa efter och tillväxtutsikterna för Europa kan komma att justeras upp framöver", skriver förvaltarna.
Globala aktier sjönk under mars, med världsindex ned 5,1 procent, vilket kan förklaras av osäkerheten kopplad till tullar och inflation. Samtidigt beskrivs det ha varit en stökig månad på både valuta- och råvarumarknaden med bland annat stigande oljepriser.
Utvecklingen i Norden var också svag, där Nordenindex föll med 10,6 procent under månaden, även om det skiljde sig mycket mellan olika marknader.
"Köpenhamnbörsen har startat året med en nedgång på dryga 10 procent medan Stockholm ligger kring nollan. Bäst har oljekänsliga Oslobörsen gått med en uppgång på 7 procent."
För fondens del bidrog kortboken marginellt positivt, medan långboken tyngde avkastningen. Långa positioner i Carasent, Freetrailer och Kalmar bidrog negativt, medan de i Norva24 och Invisio bidrog positivt.
Uppgången i Norva24 kommer efter ett bud från APAX som innebär en premie på 59 procent jämfört med stängningskursen dagen innan. Förvaltarna skriver att de förstår logiken bakom affären, men anser inte att tidpunkten för den är rätt och har därför sålt sitt innehav i bolaget.
Fonden minskade samtidigt sitt innehav i Invisio efter en stark kursutveckling, samtidigt som investeringar gjorts i flera mjukvarubolag som beskrivs ha intressanta nischpositioner.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att det kan vara läge att ta ett steg tillbaka och reflektera över utvecklingen. De poängterar att nedgångar till följd av faktorer som inflation, geopolitiska spänningar och finanskriser ofta är tillfälliga bakslag och att marknaderna brukar återhämta sig när läget stabiliseras.
"Att förstå cyklerna, göra hemläxan och investera motvalls i kvalitetsbolag eller kvalitetsfonder är ofta en bättre strategi än att dras med i det negativa sentimentet."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Carasent, Bilia, New Wave, Dynavox samt Hanza.
| Origo Quest, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,2 |
| Fond ett år, förändring i procent | 9,2 |
Aktuellt
SENASTE
