Fonden har minskat sin exponering mot fastighetssektorn genom att sälja innehaven i Balder och Nyfosa. Förvaltarna befarar att högre räntor till följd av inflationsoron kommer att pressa sektorns lönsamhet.
Trots detta har fonden ökat i Cibus, som bedöms vara undervärderad. Förvaltarna lyfter bolagets värdeskapande affärer som inte återspeglas i aktiekursen. Cibus är nu fondens enda fastighetsinnehav.
Fonden har även sålt hela sitt innehav i Assa Abloy. Förvaltarna uppger att utvecklingen i vissa av bolagets huvudmarknader varit negativ, vilket föranlett försäljningen trots bolagets stabila verksamhet.
Delar av likviden från försäljningarna har omfördelats till banksektorn samt nya innehav, däribland Synsam. Förvaltarna deltog i en riktad nyemission och ser aktien som lågt värderad med god tillväxt och låg konjunkturkänslighet.
Förvaltarna påminner dock om att abonnemangsmodellen i Synsam ifrågasatts, och att churn ökat något. Vidare bedöms riskkapitalägarnas kvarvarande innehav som en belastning på aktien, men ett framtida utträde ses som en potentiell trigger.
Fonden har även investerat i Mildef, ett försvarsbolag i en strukturellt gynnsam position. Även om positionen ännu är liten, kan den komma att utökas vid rätt läge.
Vid månadens slut var fondens aktieexponering 67 procent. Cirka 26 procent var placerat i räntebärande papper, medan drygt 7 procent låg som bankinlåning.
Det främsta positiva bidraget under december månad kom från Synsam, medan Investor, Volvo och Atlas Copco återfanns i den negativa vågskålen.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Swedbank samt Nordea med portföljvikter om 9,6, 6,1 respektive 5,5 procent.
| Sensor Sverige Select, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,4 |
| Index MM, förändring i procent | -3,9 |
Aktuellt
SENASTE
