Cicero Yield var oförändrad under december – fastighetsobligationer gynnade avkastningen

Fonden Cicero Yield var oförändrad under december, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som sjönk 0,2 procent. Under det gångna helåret steg fonden 2,9 procent, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltningsteam bestående av Christer Sterndahlen, Peter Magnusson, Jonas Eklund, Thomas Falkenklint och Oscar Sterndahlen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att december präglades av låg volatilitet och en stabil börsutveckling, även om ny AI-oro tyngde marknaderna i mitten av månaden. Oron var särskilt kopplad till Oracles rapport, som var stark men skapade osäkerhet kring att framtida intäkter inte kan betala dagens utgifter. Bolagets capex beskrivs ha dragit iväg och det fria kassaflödet har blivit negativt.

"Det var kombinationen av sämre kassaflöden samtidigt som investeringsnotan för AI/datacenter skruvas upp som fick marknaden att åter börja oroa sig för en 'AI-bubbla' där man har svårt att se att alla dagens investeringar faktiskt ska skapa lönsamhet i framtiden. Oron klingade av mot månadsskiftet men vi har säkert inte hört det sista i frågan."

Världsindex avslutade månaden med en uppgång om 0,87 procent i lokal valuta, men med en nedgång på 1,47 procent i svenska kronor, vilket förklaras av kronförstärkningen. Svenska OMX steg 3,41 procent och amerikanska S&P 500 med 0,8 procent.

Under månaden visade amerikanska makrodata blandade signaler, där inköpschefsindex för tillverkningsindustrin för november kom in på 48,2, samtidigt som arbetsmarknadsdata för både oktober och november visade på en nedgång i jobbtillväxt. Den svagare amerikanska ekonomin tros vara en viktig anledning till att Fed valde att sänka räntan under månaden.

"Powell pekade på att den amerikanska arbetsmarknaden, som tidigare setts som robust, förmodligen har överskattats i den officiella statistiken med tiotusentals jobb, vilket kan signalera en mjukare arbetsmarknad än många trott. Den insikten förstärker argumentet för lägre räntor framöver."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att den osäkra handelspolitiska situationen och det geopolitiska läget i Ukraina, Mellanöstern och Sydamerika kommer fortsätta påverka marknaderna på kort sikt. Samtidigt behåller förvaltarna sin relativt positiva syn på börsen på lång sikt.

Bland fondens ränteinnehav bidrog uppgångar i fastighetsobligationer under månaden, medan Addvise bidrog mest bland aktieinnehaven. Även Booking, Jabil och amerikanska såväl som europeiska banker gynnade avkastningen under månaden.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Apple med portföljvikter om 2,0, 1,6 respektive 1,5 procent.

Cicero Yield, %	december, 2025
Fond MM, förändring i procent	0,0
Index MM, förändring i procent	-0,2
Fond helår, förändring i procent	2,9
Index helår, förändring i procent	2,2

Cicero Yield var oförändrad under december – fastighetsobligationer gynnade avkastningen

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Cicero Yield var oförändrad under december – fastighetsobligationer gynnade avkastningen

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Årets första avsnitt: Vad följer med in i 2026 för investerare?

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Apple största smartphonetillverkaren globalt 2025

Försvarsmakten satsar på egna satelliter från 2026 - tidigarelagts från 2030

Di rekommenderar att ha tålamod med Fagerhult

Xomas samarbete med Boliden har avancerat till nästa fas - vd

New Wave höjs till köp och ersätter H&M bland Handelsbankens sektorfavoriter

Samtycke till nyhetsbrev