Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i september - ökade durationen efter ränteuppgången

Fonden Lancelot Stabil steg 0,3 procent i september, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,6 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis konstaterar Axell att fonden steg i september, trots stigande marknadsräntor till följd av ljusare globala tillväxtutsikter och ett högt oljepris.

Enligt förvaltaren drevs månadens avkastning främst av en stark utveckling inom teknologi och kommunikation med stöd av AI-relaterade aktier. De största positiva bidragen kom från Meta Platforms, TSMC och Apple, medan Sampo, Gjensidige och McDonald's påverkade avkastningen mest negativt.

Vidare konstaterar förvaltaren att den amerikanska tillverkningsindustrins inköpschefsindex steg till 57, vilket indikerar en starkare ekonomisk tillväxt. Samtidigt bidrog höga oljepriser och stigande inflationsförväntningar till högre marknadsräntor.

Fondens obligationsportfölj föll med 0,3 procent i september, men har stigit med 3,5 procent sedan årsskiftet. Den löpande räntan ökade samtidigt till 5,3 procent, från 5,1 procent föregående månad.

Även i Sverige pekar inköpschefsindex på en starkare konjunktur, med en nivå på 58,1 i början av oktober. Axell bedömer att en global konjunkturuppgång, tillsammans med högre räntenivåer, skapar goda förutsättningar för fonden, som över tid ska ha omkring 75 procents exponering mot obligationer. Den amerikanska tioårsräntan uppgick vid månadsskiftet till 5,22 procent, medan den svenska låg på 3,24 procent.

Under september ökade fonden durationen från 2,2 till 2,5 år genom köp av företagsobligationer med fast ränta. Förvaltaren anser att dessa obligationer blivit mer attraktivt värderade efter årets ränteuppgång och kan komma att öka exponeringen ytterligare om räntorna fortsätter stiga.

Avslutningsvis bedömer Axell att fonden är väl positionerad för fortsatt attraktiv riskjusterad avkastning. Aktieportföljen har ett framåtblickande p/e-tal på 18,7 och en förväntad vinsttillväxt på 23,6 procent, samtidigt som obligationsportföljen erbjuder en löpande ränta på 5,3 procent.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Blackrock, Visa och Nvidia med portföljvikter om 1,2, 1,1 respektive 1,1 procent.

Lancelot Stabil, %	september, 2026
Fond MM, förändring i procent	0,3
Index MM, förändring i procent	0,2
Fond i år, förändring i procent	4,6
Index i år, förändring i procent	1,5

Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i september - ökade durationen efter ränteuppgången

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Aspelin följer 19 turnaroundcase – flera har redan stigit kraftigt

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Aspelin möblerar om inför slutspurten – fyra aktier lämnar portföljen

Wise siktar på lönsam tillväxt

Johan Thorén: Flödena avgör när småbolagen vänder

Publicera din analys på Börsvärlden

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Aspelin följer 19 turnaroundcase – flera har redan stigit kraftigt

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Aspelin möblerar om inför slutspurten – fyra aktier lämnar portföljen

Wise siktar på lönsam tillväxt

Johan Thorén: Flödena avgör när småbolagen vänder

Publicera din analys på Börsvärlden

Lancelot Stabil ökade 0,3 procent i september - ökade durationen efter ränteuppgången

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Aspelin följer 19 turnaroundcase – flera har redan stigit kraftigt

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Aspelin möblerar om inför slutspurten – fyra aktier lämnar portföljen

Wise siktar på lönsam tillväxt

Johan Thorén: Flödena avgör när småbolagen vänder

Publicera din analys på Börsvärlden

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Aspelin följer 19 turnaroundcase – flera har redan stigit kraftigt

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Aspelin möblerar om inför slutspurten – fyra aktier lämnar portföljen

Wise siktar på lönsam tillväxt

Johan Thorén: Flödena avgör när småbolagen vänder

Publicera din analys på Börsvärlden

HSBC upprepar köp på Alphabet, räknar med högre marginaler

JP Morgan höjer riktkursen för Apple till 360 dollar, ser fortsatt stark Iphone-tillväxt

Bank of England avvaktar med digitalt pund

Tysklands arbetsmarknadsminister avgår - ökar pressen på Merz regering

Måndagens aktierekommendationer i översikt

Samtycke till nyhetsbrev