Odin USA minskade 1,37 procent i oktober - ökad osäkerhet kring AI-finansiering

Fonden Odin USA C SEK minskade 1,37 procent i oktober, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,44 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,19 procent och är därmed sämre än index som har ökat 18,64 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Linus Berglund Østerud.

Inledningsvis skriver förvaltarna att debatten kring artificiell intelligens under månaden skiftade från hur mycket infrastrukturen ska byggas ut till hur utbyggnaden ska finansieras. Datacenterutbyggnaden har blivit alltmer beroende av kapital från aktie- och obligationsmarknaden, snarare än att enbart drivas av teknikbolagens egna fria kassaflöden.

Under kvartalsrapporterna redovisade Meta, Alphabet och Amazon alla ett negativt fritt kassaflöde, medan Microsoft var det enda bolaget bland de fyra stora som uppvisade ett fortsatt positivt kassaflöde.

"För det första blir en stark balansräkning återigen en konkurrensfördel. Microsoft kan fortfarande finansiera utbyggnaden med egna kassaflöden och har därmed större handlingsutrymme än konkurrenterna", skriver förvaltarna.

Gällande relationen mellan användning och avkastning framhåller förvaltarna att AI-användningen visserligen ökar snabbt i ett tidigt utvecklingsskede, men att osäkerheten är stor kring investeringarnas avkastning eftersom intäkterna ännu inte står i proportion till de stora kapitalsatsningarna.

Vidare manar förvaltarna till försiktighet gällande utrustningsleverantörer när investeringarna närmar sig sin topp, eftersom aktiekurser kan vända nedåt innan avmattningen syns i orderböckerna.

Det långsiktiga värdeskapandet bedöms istället tillfalla bolag som äger kundrelationerna och kan dra nytta av en billigare infrastruktur.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Microsoft, S&P Global och Alphabet med portföljvikter om 6,18, 4,68 respektive 4,57 procent.

De största sektorerna i fonden var informationsteknik samt finans med 26,81 respektive 17,56 procent av kapitalet.

Odin USA C SEK, %	oktober, 2026
Fond MM, förändring i procent	-1,37
Index MM, förändring i procent	-2,44
Fond i år, förändring i procent	4,19
Index i år, förändring i procent	18,64

Odin USA minskade 1,37 procent i oktober - ökad osäkerhet kring AI-finansiering

Fler finanschefer tror på ökad orderingång

Aspelin bygger om portföljen inför 2027 – flera aktier får lämna

Aspelin: En AI-broms kan vara nyttig – Linjemontage blir ny Bubblare

StoneBeach genomför workshop med börsnoterat fastighetsbolag

NGS Group växer igen

Nytt magasin ute – när börsens karta ritas om

Energifonden erbjuder upp till 9% fast årlig ränta – med halvårsvisa utbetalningar

StoneBeach genomför pilotprojekt för stort svenskt börsbolag

Publicera din analys på Börsvärlden

Fler finanschefer tror på ökad orderingång

Aspelin bygger om portföljen inför 2027 – flera aktier får lämna

Aspelin: En AI-broms kan vara nyttig – Linjemontage blir ny Bubblare

StoneBeach genomför workshop med börsnoterat fastighetsbolag

NGS Group växer igen

Nytt magasin ute – när börsens karta ritas om

Energifonden erbjuder upp till 9% fast årlig ränta – med halvårsvisa utbetalningar

StoneBeach genomför pilotprojekt för stort svenskt börsbolag

Publicera din analys på Börsvärlden

Odin USA minskade 1,37 procent i oktober - ökad osäkerhet kring AI-finansiering

Fler finanschefer tror på ökad orderingång

Aspelin bygger om portföljen inför 2027 – flera aktier får lämna

Aspelin: En AI-broms kan vara nyttig – Linjemontage blir ny Bubblare

StoneBeach genomför workshop med börsnoterat fastighetsbolag

NGS Group växer igen

Nytt magasin ute – när börsens karta ritas om

Energifonden erbjuder upp till 9% fast årlig ränta – med halvårsvisa utbetalningar

StoneBeach genomför pilotprojekt för stort svenskt börsbolag

Publicera din analys på Börsvärlden

Fler finanschefer tror på ökad orderingång

Aspelin bygger om portföljen inför 2027 – flera aktier får lämna

Aspelin: En AI-broms kan vara nyttig – Linjemontage blir ny Bubblare

StoneBeach genomför workshop med börsnoterat fastighetsbolag

NGS Group växer igen

Nytt magasin ute – när börsens karta ritas om

Energifonden erbjuder upp till 9% fast årlig ränta – med halvårsvisa utbetalningar

StoneBeach genomför pilotprojekt för stort svenskt börsbolag

Publicera din analys på Börsvärlden

Catena Media rapporterar Q3 i linje med förhandsbesked

Bortse från nyhet på K-Fastigheter publicerad tidigare i dag

USA:s kärninflation över förväntan för tredje månaden i rad – Barclays spår räntehöjning

Novotek ökade rörelseresultatet och orderingången i tredje kvartalet

Fler finanschefer tror på ökad orderingång

Samtycke till nyhetsbrev