Dels kan fordonsleveranserna fortsätta att minska och protester kopplade till Elon Musks relation med Trump-administrationen kan förvärra situationen. Wells Fargo förutspår att vinsten backar med 25 procent i år, utifrån lägre leveranser och prissänkningar.
Marknaden räknar med att Tesla släpper en budgetmodell under 30 000 dollar, men banken konstaterar att det saknas brist på detaljer kring detta. Skulle modellen lanserar kan den förvisso öka försäljningen men även pressa vinstmarginalerna.
Wells Fargo ser inget omedelbart lyft för Tesla. Riktkursen innebär en fallhöjd på 50 procent från nuvarande nivå.
Tesla sjunker 2,7 procent i den amerikanska förhandeln till drygt 261 dollar.
Aktien toppade på 488,54 dollar i december.