Aktiespararna avvaktar med Assa Abloy - ser begränsad uppsida
Bildkälla: Stockfoto

Aktiespararna avvaktar med Assa Abloy - ser begränsad uppsida

Låsjätten Assa Abloy uppvisar organisk tillväxt och förbättrade marginaler, samtidigt som en stark marknadsposition och en beprövad förvärvsmodell ger stöd för fortsatt vinsttillväxt. Aktiespararna bedömer dock att uppsidan är begränsad vid nuvarande värdering och rekommenderar därför avvakta med riktkursen 440 kronor.

Aktien värderas till drygt 16 gånger ev/ebita för 2027, jämfört med ett genomsnitt på nästan 18 gånger för jämförbara svenska verkstadsbolag. Aktiespararna anser att Assa Abloys starka kassaflöden, omfattande eftermarknadsaffär och långa historik av lönsam tillväxt motiverar en hög värdering.

Samtidigt bedöms tillväxtprofilen vara mindre attraktiv än hos exempelvis Alfa Laval, Atlas Copco och ABB, som gynnas av investeringar i datacenter och elektrifiering. Riskerna omfattar även konjunkturkänslighet och osäkerhet kopplad till förvärv.

Aktiespararna ser Assa Abloy som ett kvalitetsbolag för en långsiktig portfölj, men anser att den förväntade avkastningen på tolv månaders sikt inte är tillräcklig för att motivera ett köp. Riktkursen på 440 kronor baseras på en ev/ebita-multipel om 18 gånger för 2027.
Börsvärldens nyhetsbrev