Q4'21 innebar, som väntat, viss marginalkontraktion efter successiv expansion från botten Q4'20 dessförinnan. 2022 bör sannolikt visa på en något lägre marginal, men förutsättningarna för en i ett historiskt perspektiv god lönsamhet finns kvar. BE Groups kunder indikerar en stark efterfrågan inför det kommande året, medan välkända teman som t ex komponentbrister kan störa bilden.
Höjda prognoser och fortsatt uppsida i aktien
Vi räknar även fortsatt med att 2021 gav vad som kommer att betraktas som toppvinster för BE Group. Utgångsläget inför 2022 är dock starkt, och vi har höjt EBIT-prognoserna med i snitt 20% för 2022/2023. Motiverat värde uppgår till 145-150 kr per aktie (125-130). BE Group delar ut 12 kr per aktie i år, och direktavkastningen är något som kommer att sätta ljus på den låga värderingen även framöver.
