Bonesupports börsvärde halverades efter presentationen av den svårtolkade Fortify-studien, vilket vi tror avspeglar en uppfattning att Cerament G inte kan lanseras i USA. Vi sänker prognosen för försäljningen 2023 med 16 procent och riktkursen med 23 procent för att avspegla risken i FDA-hanteringen. Vi ser chans till ett positivt FDAbesked i första kvartalet nästa år men varnar i närtid för fortsatt negativ påverkan på försäljningen från COVID-pandemin.
En P/S-multipel strax under 10 på nästa års försäljning ser vi som ett möjligt köpläge i ett bolag med en bruttomarginal på 90 procent. Vi räknar med fortsatt god försäljningstillväxt och motiverat värde sänkts till 64 kronor (84).
Aktuellt
SENASTE
