Även om det presenterades inflationssiffror som varit högre än väntat, kom uttalanden från flera centralbanker kring att det kommer räntesänkningar framöver.
"Vi är tveksamma till att vi får se så mycket räntesänkningar i USA, då ekonomin fortfarande är stark samtidigt som inflationen ligger en bit över målet om 2 procent. I Europa och Sverige är bilden en annan. Ekonomin har bromsat in och är svagare jämfört med USA. Förmodligen kommer ECB och Riksbanken att börja sänka räntorna till sommaren för att stötta ekonomin. Trots detta tror vi inte på mer än 2-3 sänkningar under året", skriver förvaltaren.
Vidare skriver förvaltaren att börsen inlett året starkare än förväntat och risken för bakslag uppges ha ökat. Dragloken under årets uppgång har varit stora verkstadsbolag i Sverige och teknikbolag i USA. Det finns fortfarande hopp kring att den amerikanska ekonomin ska undvika en recession och lyckas med en mjuklandning.
Förvaltaren menar dock att värderingarna ligger fortsatt högt på amerikanska bolag, samtidigt ser man rimligare värderingsnivåer i Sverige.
"Risken är att vi har en lång fördröjning av räntehöjningens effekter. I Sverige har vi sett dessa effekter snabbare då vi har ett större exponering mot korta räntebindningar. Så ser det inte riktigt ut i vår omvärld, utan effekterna tar längre tid på sig att slå igenom. För svensk ekonomi ser det ljusare ut när vi blickar in i 2025. Vi har då sannolikt lite lägre ränteläge och till hösten väntar vi oss en väldigt expansiv budget med skattesänkningar och stimulanser."
Gällande tillgångsallokeringen stod företagsobligationer för 54 procent av det förvaltade kapitalet och nordiska aktier för 39 procent. Korträntor stod för 4 procent och resterande 3 procent var likvida medel.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Essity, Securitas och Stora Enso med portföljvikter om 2,5, 2,4 respektive 2,3 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,27 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,82 |
Aktuellt
SENASTE
