Demant lämnade en vinstvarning i juli där de sänkte sina prognoser för helåret. Siffrorna bekräftades senare i den definitiva rapporten.
"Vi hade räknat med att Demants nya managed care-strategi skulle innebära utmaningar, men blev överraskade av varningen i juli och nedgången i antal enheter med 6 procent under första halvåret", skriver Kepler i en analys.
"Andra halvåret 2024 är fortsatt utmanande, med en konkurrenssituation som hårdnar ytterligare på grund av Sonovas lansering", fortsätter analytikerna.
Först nästa år kan aktien se "mer tilltalande ut" om strategin kring managed care fungerar som planerat, skriver Kepler.