Skalbarheten bevisar sig
EBIT ökade till följd av den höga försäljningstillväxten och en imponerande kostnadskontroll. Bruttomarginalen på 40,7 procent var i linje med föregående år, men minskade sekventiell med ett par procentenheter. Detta förklarades av fortsatt höga fraktkostnader och den missade försäljningen kopplat till störningarna i Röda havet, vilket också var anledningarna till att EBIT kom in något under vår prognos. Oavsett fortsätter vi imponeras av bolagets förmåga att uppvisa hög försäljningstillväxt med skalbarhet på rörelsekostnaderna.
Outlook
Efter rapporten har vi genomfört mindre justeringar under prognosperioden med hänsyn till de fortsatta störningarna i Röda havet och att enskilda projekt i pipeline flyttades framåt i tiden. Detta får dock endast en marginell påverkan på våra tillväxt- och lönsamhetsprognoser. Innevarande räkenskapsår närmar sig slutet och vi har därför valt att lyfta blicken i vår värdering mot räkenskapsåret 2025/26. Vårt motiverade värde för 2025/26E uppgår till 93,7 SEK per aktie, vilket motsvarar en uppsida om 37,8 procent.
Aktuellt
SENASTE
