Erik Penser sänker sin marginalprognos på ventilationsföretaget Systemair efter bolagets bokslutsrapport. Detta mot bakgrund av fortsatt tuff marknad och omstruktureringar.
I analysen konstateras att det har skett ett tydligt skifte i bolaget från tillväxt till marginalfokus. "Givet hur marknaden ser ut ser vi denna förändring som naturlig. Ledningen är fast besluten om att uppnå marginalmålet (ebit) på 10 procent. Vi ser en gradvis förbättring på längre sikt, upp emot 8 procent de närmaste tre åren", skrivs det i analysen från Erik Penser.
Erik Penser bedömer att marginalen för 2018/2019 kommer att landa omkring 6,3 procent, att jämföra med 4,8 procent det senaste räkenskapsåret. För året därpå spås en marginal på 6,7 procent.
"Samtidigt behåller Systemair sin utdelningsnivå på 2,0 kronor (2,0) vilket indikerar att både styrelsen och ledningen har en fortsatt stark framtidstro om att omstruktureringarna kommer att ge god effekt inom den närmsta tiden. Vi kvarstår vid bedömningen att kurspotentialen i aktien är medelhög till en medelhög risk", skriver Erik Penser.
Aktuellt
SENASTE
