Fastighetsbolagens halvårsrapporter var fortsatt starka med god vinsttillväxt. Men värderingarna har ökat markant efter sommarrallyt och det är inte uppenbart billigt. Sektorn behöver nu en paus för att växa in i sina värderingar. Fastighetsaktier har gett närapå dubbelt så hög avkastning som Stockholmsbörsen de senaste tio åren. Det skriver Dagens Industri om de svenska börsnoterade fastighetsbolagen i onsdagens utgåva.
Tidningen analyserar specifikt Rutger Arnhults bolag Klövern och Corem, som brukar ha höga substansrabatter, och föreslår tre åtgärder som skulle frigöra stora värden och få aktierna att stiga kraftigt. Åtgärderna är följande:
* Dra ned belåningen. Klövern och Corem ligger idag på 60 respektive 58 procents belåningsgrad, men tidningen bedömer att ett rimlig belåningsgrad, med tanke på preferensaktierna, borde ligga under 50 procent för bägge bolagen.
* Lös upp korsägandet. Rutger Arnhult är idag storägare i Corem och Klövern samtidigt som Corem är storägare i Klövern. Ett sådant korsägande är ovanligt idag och anses hämma värderingen.
* Fortsätt renodlingen. Sluta upp med konstiga affärer som att gå in i Tobin Properties och fastighetsköp i New York. Det får bara marknaden att ifrågasätta strategin och leder till en hög substansrabatt.
Aktuellt
SENASTE
