Kepler efterfrågar högre förvärvstakt från Indutrade
Kepler Cheuvreux upprepar behåll på teknikhandelsbolaget Indutrade i en analys där man efterfrågar en högre förvärvstakt. Riktkursen kapas till 255 kronor (275).
ANNONS
Det påpekas att en högre förvärvstakt är nödvändig för att kunna upprätthålla nuvarande värderingsnivåer. Givet som läget ser ut just nu, med en mindre aktiv förvärvsagenda kombinerat med högre förvärvsmultiplar, föredrar Kepler andra bolag i sektorn på längre sikt.
Blickandes mot 2026 bedöms Indutrade ha bättre förutsättningar för en återacceleration och marginalförbättring.
“Bolaget har en stark balansräkning och vi bedömer att bolaget kan växa omsättningen från förvärv med omkring 8 procent under perioden 2025-2034. Vi vill dock se mer av detta realiseras, även om vi fortsatt är försiktigt inställda till aktien på kort sikt”, skriver Kepler.
Baserat på nuvarande värdering handlas Indutrade till en rabatt på 24 procent mot Lifco, Addtech och Lagercrantz, och 5 procent mot det femåriga genomsnittet.
“Vi anser att rabatten är rimlig med tanke på Indutrades lägre förvärvstakt”, skriver Kepler.
