LG, som blir majoritetsägaren i samriskbolaget med 51 procent, sade att detta är bästa vägen framåt för att förbättra verksamhetens konkurrenskraft och tillväxtpotential.
LG:s tidigare erfarenhet inom bildelar är kopplad till elbilarna Bolt från Chevrolet och I-Pace från Jaguar.
LG Electronics-aktien har rusat med runt 30 procent idag på nyheten om Magna-samarbetet.