"Trots detta ser vi en negativ prispotential efter den senaste tidens rally i aktien. Vi sänker från Behåll till Minska. Vi förväntar oss att den operationella trenden kommer att vara ljummen under de kommande kvartalen med negativ organisk tillväxt och en mindre marginalförsämring", framgår det av analysen.
I ett kortare perspektiv väntar sig Kepler att den negativa organiska tillväxten fortsätter.
"Vi ser också en risk att återhämtningen i efterfrågan under andra halvåret 2024 kan ledas av verksamheter med låga marginaler, som släpade efter under 2023, vilket leder till en normalisering av affärsmixen och en reversering av de senaste förbättringarna för bruttomarginalen."
