Investeringscase
Enligt vår uppfattning är NeoDynamics som investeringscase beroende av att företaget lyckas på den amerikanska marknaden. Kliniska prövningar och försäljning till kliniker i Europa kommer till en början att vara viktiga som testplats och för användarreferenser. Vi förväntar oss att en klinisk prövning på den amerikanska marknaden inleds 2022 tillsammans med marknadsintroduktionen. Om denna lyckas kan det leda till ett partnerskap med ett större amerikanskt bolag omkring 2023. Denna partner bör kunna expandera försäljningen i USA snabbt, vilket skulle leda till att NeoDynamics blir kassaflödespositivt. Med tiden bör den europeiska och kinesiska marknaden gradvis komma ikapp den amerikanska marknaden och bidra med växande positiva kassaflöden. En försäljning av NeoDynamics till ett större MedTech-företag är troligt om kommersialiseringen lyckas i USA.
Värdering
Vi tror att aktien tyngs av den senaste riktade nyemissionen på cirka 90 MSEK från november förra året. Vi värderar företaget till 5,55 SEK i basscenariot. Vår värdering i Bear-scenariot är 2,90 SEK, medan vårt Bull-scenario är på 7,76 SEK. Jämfört med en grupp liknande svenska MedTech-företag har NeoDynamics ett lågt marknadsvärde och företagsvärde trots att det befinner sig i ett mer avancerat stadium.
Aktuellt
SENASTE
