Kreditvärderaren lägger till att deras syn ändrats under de senaste månaderna efter en rad händelser som rört intressebolag kopplade till storägarna Balder och Erik Selin Fastigheter.
"Vi ser en risk för att den breda och komplexa ägarprofilen för intresseföretag kopplade till de två ägarna kan öka möjligheterna till närståendelån, liksom risken för indirekt inflytande, när banken expanderar sin fastighetslånebok", fortsätter Nordic Credit Rating.