– Vi har hela Europa som förvärvsområde, inte bara Norden som vissa andra i branschen har. Av 28 bolag är enbart fyra svenska, säger ordförande Tomas Billing som tidigare har varit vd för Nordstjernan.
Han grundade Röko tillsammans med den nuvarande vd;n Fredrik Karlsson, tidigare känd som vd i Lifco.
Bolagets innehav spänner över vitt skilda branscher, från ölbryggerier till programvaror.
– Vi är sektorsagnostiska och fokuserar enbart på bolag med höga marginaler. Byggbolag, fastigheter och startups faller bort. Vi letar efter bolag med låg kapitalbindning och stabil lönsamhet.
Ingen synergijakt och tydliga tillväxtmål
Till skillnad från vissa andra serieförvärvare fokuserar Röko inte på synergier mellan sina bolag.
– Vårt fokus är inte att leta synergier. Det handlar om att förvärva lönsamma bolag och förvalta dem väl.
Målet är att växa 15 procent per år, varav 10 procentenheter genom förvärv och 5 procentenheter organiskt. Vinsten mäts i ebita.
Röko har en tradition av att inte använda egna aktier som betalningsmedel vid förvärv, utan förlitar sig på kassa, banklån och obligationer.
– Vi har en nettoskuld på 2-2,1 gånger ebitda och kan öka lånen med 1 miljard kronor utan att bryta några nyckeltal. Vårt starka kassaflöde ger oss utrymme att köpa bolag för 2 miljarder kronor på 12 månader sikt, säger Tomas Billing.
Bolaget planerar att dela ut 0–20 procent av nettovinsten, men de första åren kommer utdelningen att vara noll.
– Vi vill använda kassaflödet för att köpa nya bolag. Vi gör ingen nyemission.
Röko har haft som mål att noteras sedan starten för sex år sedan.
– Vi gjorde ett försök tidigare, men marknadsläget gjorde att vi sköt upp det. Nu är vi redo, och det känns bra att ägarna dessutom har haft en bra resa, säger Billing.
Bolaget ser fortsatt en viss vinstpress hos förvärvsobjekt i Kontinentaleuropa, vilket har gjort att vissa försäljningsprocesser dragits tillbaka.
– Vi ser dock att konjunkturen är på väg åt rätt håll, vilket är positivt för framtida förvärv. Sex månader efter noteringen kommer den fria floaten att vara 65 procent.
– Det finns inget jätteöverhäng av aktier, men det kan bli viss försäljning om kursen går upp. Samtidigt finns en potentiell efterfrågan, då vi kommer att ingå i flera aktieindex, avslutar Tomas Billing.
Fotnot: Tomas Billing och Fredrik Karlsson har lockup-perioder på tre år, styrelsen och ledningen på ett år, och övriga ägare kan sälja efter sex månader.
Mer om erbjudandet
Erbjudandet omfattar högst 2,58 miljoner befintliga B-aktier.
Totalt värde: 5,28 miljarder kronor.
Cornerstone-investerare har åtagit sig att teckna för 5,03 miljarder kronor.
Teckningskurs: 2 048 kronor per B-aktie.
Marknadsvärde: 29,95 miljarder kronor.
Anmälningsperioden går ut den 7 mars.
Aktuellt
SENASTE
