Roos och Ahnemark uppger att året för fondens del inleddes svagt, då fondens korta positioner påverkades negativt av att storbolag i cykliska sektorer steg betydligt mer än genomsnittsbolaget på de nordiska börserna. Under årets tre sista kvartal tog fonden dock ikapp tappet från det första kvartalet och levererade enligt förvaltarna fin riskjusterad avkastning under sju av nio månader.
I månadsrapporten lyfter förvaltarna sin syn på risk, där man att nämner risk-nyckeltalet Beta sedan fondens start legat runt 0,5. Detta skriver förvaltarna har gett en riskjusterad avkastning på 23 procent, att jämföra med stockholmsbörsens motsvarande riskjusterade siffra på 16 procent.
"Vårt fokus har varit att ta rätt sorts risk och att undvika risker om vi inte ser något mervärde eller det helt enkelt är för svag ”risk/reward”. Vi har i princip hållit oss borta från den överhettade IPO-marknaden, som vi betraktar som ett ”bull-market”-fenomen och signalerar en delvis osund marknad. Vi har legat netto korta i många förhoppningsbolag utan vinster och vi har helt undvikit rena forskningsbolag", skriver förvaltarna.
Vidare nämner Roos och Ahnemark att marknadsrisken också begränsats, genom att man tagit fler korta positioner än under tidigare år, vilket gjort att avkastningen blivit mer stabil. Som exempel på "rätt" sorts risk pekar förvaltarna på investeringar i vad man anser är oupptäckta eller missuppfattade småbolag där den egna analysen påvisar en hållbar affärsmodell och ett signifikant framtida värde. Det andra halvårets största investeringar gjordes i den danska grossisten Brdr. A&O Johansen, det svenskbaltiska fastighetsbolaget Eastnine och danska banken Spar Nord Bank.
Fondens största innehav var vid årsskiftet Coor, följt av Fabege och därefter Brdr. A&O Johansen. Vid tidpunkten hade fonden en nettoexponering på 59 procent.
| Origo Quest 1, % | december, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,8 |
Aktuellt
SENASTE
