"Förbättrad organisk produktmix och höglönsamma förvärv ligger bakom marginalexpansionen", skriver Penser.
Förvärv av höglönsamma bolag är vad Bergman & Beving siktar på även framöver.
"Målet är att fortsätta förvärva höglönsamma bolag med en sammanlagd årlig intjäning om 50-80 miljoner kronor. Det fortsatta fokuset på lönsamhet lägger en bra grund för lönsam tillväxt när väl konjunkturen vänder uppåt", skriver Penser.