Då återstår bara att förbättra resultatet, men även detta lär bli svårt då den operationella utvecklingen har gått i helt fel riktning.
“Skuldindrivningsbolaget har själv fastnat i skuldfällan, så till den grad att förvärvet av spanska Haya Real Estate kommer att sänka den relativa skuldsättningen proforma”, säger Di.
Vad gäller den höga direktavkastningen på 16 procent, anser Di att den inte är hållbar då Intrum inte genererar fritt kassaflöde.
“Den höga utdelningen ska i första hand ses som att styrelsen vägrar inse faktum: Nordic Capital är på väg att köra Intrum i botten både finansiellt och operationellt”, skriver tidningen.
Aktuellt
SENASTE
