SB1 anser premie motiverad i FM Mattsson - inleder bevakning med köp
SB1 Markets har inlett bevakning av VVS-bolaget FM Mattsson med köp och riktkurs 65 kronor.
ANNONS
Analyshuset ser kortsiktiga medvindar från den cirka 13-procentiga ökningen av ROT-godkännanden (renovering, ombyggnad, tillbyggnad, Q3 2025 jämfört med 2024) i Sverige (cirka 80-85 procent av FMM:s slutkundsexponering).
Även om det tillfälligt höjda ROT-avdraget inte förlängdes i den svenska regeringens budget för 2026, bör flera makroindikatorer – däribland Riksbanks senaste räntesänkning på 25 punkter – vara positiva för investeringsklimatet.
SB1 Markets uppger vidare att enligt deras beräkningar handlas FMM med en rabatt på 10 procent jämfört med jämförbara bolag på 2026E EV/EBIT (10x jämfört med 11x, Infront).
"Vi anser att en premie är motiverad med tanke på FMM:s solida balansräkning (nettoskuld/EBITDA 0x 2025E, exklusive leasingavtal och pensioner) och ser utrymme för en multipelexpansion", skriver SB1 Markets.
SB1 uppger också att framgångsrika förvärv skulle kunna addera ytterligare 15 kronor till riktkursen.
Aktien backar idag med 0,7 procent till 55,2 kronor.
