Portföljbolaget Lonza Group var fondens största negativa bidragsgivare under månaden. Bolaget har genomgått en osäker period efter att VD:n avgick. Bolaget guidade för svagare vinstmarginal under nästa år drivet av minskade beställningar från Moderna för tillverkning av Covid-19-vaccin.
"Vi för en dialog med bolaget kring dessa frågor. Vi hade minskat vårt innehav men behåller en liten position. Lonza har fortfarande en nyckelroll att spela i den framväxande världen av biologiska läkemedel", skriver förvaltarna.
En annan svag bidragsgivare var chiptillverkaren Infineon Technologies. Avmattningen i fordonsindustrin och vinstvarningar från konkurrenter gav negativ press på aktien.
Andra svaga bidragsgivare under månaden var Gerresheimer, Azelis Group och DNB.
På den positiva sidan bidrog RELX istället. Bolaget släppte starka siffror som visade på accelererande omsättningstillväxt.
Essilor Luxxottica, Novo Nordisk och BE Semiconductor gav också positiva bidrag. Avsaknaden av Sanofi bidrog också till den relativa avkastningen.
Det gjordes inga nya köp eller fullständiga försäljningar i portföljen under månaden.
Tredje kvartalets rapportsäsong visade på hur de högre räntorna slår mot olika branscher. Bolag med ansträngd balansräkning bestraffades samtidigt som företag som missade vinstestimaten straffades hårt.
De största innehaven i fondens portfölj var RELX, Novo Nordisk och ASML med portföljvikter om 6,9, 6,6 respektive 4,8 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot Storbritannien med 16,6 procent av allokerat kapital. Därefter kom Tyskland och USA med vikter om 12,1 respektive 11,8 procent.
Största sektorer var industri, hälsovård och informationsteknologi med exponeringarna 46,1, 21,9 respektive 15,4 procent.
Schroder ISF European Special Situations, % | oktober, 2023 |
Fond MM, förändring i procent | -6,9 |
Index MM, förändring i procent | -3,6 |
Fond i år, förändring i procent | -0,4 |
Index i år, förändring i procent | 4,9 |