"De långa obligationsräntorna steg, börsutvecklingen var avvaktande och i den internationella kreditmarknaden inleddes året med stigande kreditspreadar. Under loppet av månaden kom det dock vissa signaler som indikerade att ett scenario med sjunkande inflation och hygglig tillväxt kan infrias", skriver förvaltarna.
Vidare tar man upp det kommande presidentvalet i USA och konstaterar att Trump ser ut att bli republikanernas kandidat. Förvaltarna nämner även Turkiets godkännande av Sveriges Nato-ansökan, samt den eskalerande situationen vid Röda Havet som på sikt anses kunna utgöra ett hot mot den sjunkande inflationen.
Under månaden kom både ECB och FED med sina räntebesked som lämnades oförändrade enligt förväntningarna. Den stora osäkerheten ligger i tidpunkten för den initiala räntesänkningen och antalet räntesänkningar som kan antas inträffa under 2024.
"Riksbanken lät styrräntan vara kvar på 4,00 procent men indikerade att de anser att inflationen har stabiliserats och att en sänkning av räntan under det första halvåret 2024 inte kan uteslutas. Samtidigt varnade de för att det kan komma bakslag på grund av geopolitiska störningar eller en försvagad krona."
Förvaltarna konstaterar att januari blev en stark månad på kreditmarknaderna med stigande obligationskurser, men nämner även en tvångsförsäljning som DNB genomförde av en fastighetsportfölj ägd av Oscar Properties. Detta som följd av att fastighetsbolaget inte kunnat betala ränta och amortering på sina lån.
Man belyser att ett stort antal transaktioner har genomförts under januari, bland annat nyemissioner i byggföretaget Zengun, kredithanteringsbolaget B2 och investmentbolaget Mutares.
De största innehaven i portföljen var Nykredit, DNB och Securitas med exponeringar om 3,3, 1,4 respektive 1,4 procent.
Ränte- och kreditdurationen uppgick till 0,21 respektive 1,12 år. Fondens yield uppgick till 4,82 procent.
| Simplicity Likviditet, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,46 |
| Fond ett år, förändring i procent | 4,54 |
Aktuellt
SENASTE
