Di framhåller att den rapporterade vinsten bara är 31 miljoner kronor på rullande 12 månader, men detta förklaras av att Sinch har haft över 2 miljarder kronor i förvärvsrelaterade avskrivningar, vilket är en redovisningsteknikalitet. Under motsvarande period har det fria kassaflödet uppgått till närmare 1,4 miljarder kronor.
“Med ett fritt kassaflöde som motsvarar 7,4 procent av börsvärdet och ett skuldjusterat rörelsevärde på motsvarande åtta gånger Di:s vinstprognos på justerad ebita-nivå – vilket alltså är rensat för förvärvsrelaterade avskrivningar – sätter marknaden en alltför låg sannolikhet på att bolaget kan återgå till tillväxt”, skriver tidningen.
Di:s slutsats är att Sinch lockar om man kan lyfta blicken bortom de närmaste kvartalen. Då kommer man att inse att det går “att komma över en global molnkommunikationsplattform med sanerad balansräkning och starka ställningar på en fragmenterad marknad, till vrakpris. Köp”.
Aktuellt
SENASTE
