Förvaltarna anser att Federal Reserves försök att dämpa marknadens förväntningar om aggressiva räntesänkningar under 2024, är naturligt i detta skedet. Förvaltarna tror att det är ett sätt att hantera en marknad som tagit ut mycket i förskott.
Förvaltarnas huvudscenario är att sänkningar av styrräntan i både Sverige och USA kommer att påbörjas runt maj/juni.
De flesta svenska storbolag har nu rapporterat sina resultat för det fjärde kvartalet. Verkstadsbolagen möter svårare jämförelsetal, konjunkturavmattning och en ökad osäkerhet kring efterfrågan. Orderingången var något sämre än förväntat, men marginalerna förblir stabila.
"Bolag med exponering mot svensk konsument och byggindustri har det desto tuffare och i flera fall guidar man för ett svagt 2024 redan nu", skriver förvaltarna.
Förvaltarna anser dock att den försvagning vi ser nu är inom ramen för mjuklandningsscenariot som centralbankerna hopppas på.
Huhtirebellernas attacker mot fartyg i Röda havet har ökat kostnaderna för sjöfartstransport, men inte till den grad att det påverkat inflationsförväntningar eller oljepriser till en hög grad.
Europeiska gas- och elpriser har förblivit stabila. Detta tillsammans med minskad efterfrågan i ekonomin förväntas leda till fortsatt sjunkande inflation mot centralbankernas målnivåer.
Under månaden redovisades svensk inflation för december där uppgick KPIF till 2,3 procent. Diverse prisindex i både USA och Europa har fortsatt peka åt rätt håll under de senaste månaderna.
Intresset för amerikanska teknikaktier, särskilt Nvidia, fortsatte att öka under månaden. Efter Nvidias rally under 2023 har aktien fortsatt att stiga kraftigt under året. Aktiens börsvärde har ökat 522 miljarder dollar på en dryg månad. Förvaltarna jämför detta med nordens högst värderade bolag, Novo Nordisk, som är värderat till 505 miljarder dollar.
"Ur ett teknikperspektiv håller vi med om att dagens utveckling är oerhört intressant, men ur ett aktieperspektiv kommer här behövas åtminstone en korrigering som också riskerar att påverka övriga aktiemarknaden på kort sikt."
Fondens fem största innehav vid månadens slut var SEB, Handelsbanken, Indutrade, Mycronic och Hexpol.
Aktievikten uppgick vid månadsskiftet till 54,1 procent inklusive ett innehav i en global aktiefond.
| Strand Förmögenhetsfond, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,40 |
| Index MM, förändring i procent | -0,69 |
Aktuellt
SENASTE
