SvD Börsplus sätter köp på Hoist

SvD konstaterar att bolaget och flera sektorkollegor har haft det tungt ett tag kursmässigt. Hoists aktie är ned omkring 20 procent i år.

Trots att bolaget under gårdagen gick ut med nyheten om en nyemission på drygt en halv miljard till kursrabatt, handlas aktien idag en bra bit över denna kursnivå.

"Bakgrunden till den dåliga kursutvecklingen verkar ligga både hos bolaget men även hos branschen som helhet. Intrum har som bekant också haft det motigt och detsamma gäller flertalet inkassokoncerner/skuldinvesterare som finns noterade ... Vi har inga särskilda insikter kring vad som sänkt branschen i investerarnas ögon mer än att marknaden för köp av förfallna konsumentkrediter börjar mogna. Prispress råder, konsolidering sker och kanske finns en viss oro vad ökade räntor betyder för branschen som är kapitalintensiv", skriver SvD Börsplus.

SvD Börsplus skriver i sin analys att det finns arbete att göra för Hoist med effektiviteten. Bland annat ökar K/I-talet till 0,75 under andra kvartalet, från 0,72 i fjol, vilket betraktas som ett underbetyg.

Ledningen för Hoist har också lanserat ett åtgärdsprogram med syfte att sänka kostnaderna med 150-200 miljoner kronor på sikt. Det skulle ta ned rörelsekostnaderna i nivå med hur Intrum och andra aktörer drivs, skriver SvD Börsplus.

[widget_readmore title="Läs mer" url="https://borsvarlden.com/artiklar/hoist-genomfor-riktad-nyemission-pa-568-miljoner-kronor-rabatt-pa-59-procent/"]

Analystjänsten skriver vidare att det här och nu känns vågat att räkna med att Hoist når hela vägen fram mot sina mål, till exempel i fråga om K/I-talet (under 0,7) eller avkastning (20 procent på eget kapital). Värderingen ställer nu heller inga större sådana krav.

"Vi känner ingen jättestor entusiasm över Hoistaktien men det går lätt att skissa upp ett scenario där ledningen levererar en del av besparingarna och fortsatt god tillväxt. Nog bör det öka förtroendet på marknaden och värderingen av aktien? Använder man ett p/e på 12, i linje med hur vi behandlar bättre nischbanker, finns en avkastningspotential kring 40 procent i sikte", skriver SvD Börsplus.