De nämner vidare att Tesla nu har ett marknadsvärde som är tio gånger högre än medianen för de tio största OEM-aktörerna inom bilindustrin, samtidigt som man står för en liten del av försäljningen.
Även om Tesla väntas öka intäkterna kraftigt under de två kommande åren anser man att diskrepansen är betydande.
Tesla-aktien stiger inledningsvis i den amerikanska förhandeln.