Bildkälla: Stockfoto

Tourn: Stark guidning framåt - Penser

Tourns kärnverksamhet växte 17 % Y/Y varav Nagato växte 246 % och Tourn Agency minskade 12 %. Vi ser positivt på att Nagatos mycket starka tillväxt i Q4'20 håller i sig. Med ett nyligen signerat partneravtal i Indien och ett nordamerikanskt avtal som successivt ökar i intäkter ser vi positivt på Nagatos tillväxt även framgent. Tourn Agencys omsättning ser vi inte som oroande då intäktsfördelningen är slagig mellan kvartalen.

Vi ändrar vår värderingsmodell till en SOTP-värdering då vi anser att det bättr e reflekterar de olika bolagdelarnas värde. Nagato är mer mjukvarudrivet än Tourn Agency och bör därför ha en högre multipel. Med Tourns väldigt starka tillväxt-prognos som bas höjer vi vårt motiverade värde till 35-36 kr (28). Vi ser fortfarande aktiekursen som mycket attraktiv givet bolagets snabba tillväxt och låga värdering.
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER