Detta är ett av de största straffen under lagen om återkallelser. Som ett led i detta kommer Volvo North America också att övervakas av en oberoende tredjepartsrevisor och träffa NHTSA regelbundet för att se till att eventuella säkerhetsproblem åtgärdas.
Volvos överenskommelse med NHTSA sträcker sig över en treårsperiod.
NHTSA inledde utredningen i oktober 2018 och har funnit att Volvo också underlåtit att lämna in vissa kvartalsvisa rapporter om återkallelser, samt rapportera om vissa dödsfall och skador.
Volvo måste betala 65 miljoner dollar redan inom 60 dagar, och ytterligare 45 miljoner dollar om det inte följer avtalet.
Bolaget har sagt att det har redan dragit igång “omfattande förbättringar” av sina säkerhetsprocesser och -system i Nordamerika.