"Den främsta drivkraften har sannolikt varit att tillväxten i den amerikanska ekonomin är fortsatt hög, vilket står i skarp kontrast till bedömningarna som gjordes för ett år sedan. Då var en tydlig uppfattning att en lågkonjunktur var oundviklig. Detta som en följd av att den höga inflationen och högre räntor skulle minska hushållens köpkraft", skriver förvaltarna och tillägger:
"Men så har det inte blivit utan BNP har fortsatt att växa med omkring tre procent i årstakt. Fortsatt tillväxt innebär i sin tur stigande bolagsvinster, vilket över tid driver aktiekurser."
Samtidigt är kursökningarna större än bolagens vinster, vilket gör det svårt att hitta attraktivt värderade bolag i nuläget, enligt förvaltarna.
"Uppgången på börsen har skett trots att förväntningarna på räntesänkningar i USA har justerats påtagligt i riktning mot färre och senarelagda sänkningar jämfört med vad marknaden trodde i höstas", skriver förvaltarna.
Under månaden tillkom Vestas i portföljen. Förvaltarna menar att bolaget har genomgått ett stålbad "där ingångna kontrakt utan inflationsklausuler och kvalitetsproblem kraftigt har försämrat lönsamheten", men bedömer att problematiken är åtgärdad och att förutsättningarna för historisk lönsamhet är god.
Samtidigt ökades innehavet i Nordea och Nibe, medan det i Biokraft avyttrades helt med motiveringen att lönsamhetsmålen ännu ligger långt fram. Innehaven i SKF och Bravida minskades efter stark utveckling.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Astra Zeneca, Bravida och Hexagon med vikter om 5,6, 5,3 respektive 5,3 procent.
Största sektorer var samtidigt industrivaror och -tjänster, finans och energi med vikterna 43,1, 16,4 respektive 8,7 procent.
| Lannebo Sverige Hållbar, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,9 |
| Index MM, förändring i procent | 5,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,1 |
| Index i år, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
