Vidare lyfter förvaltarna att den globala ekonomin fortsatt visar sig stabil, med en förväntad tillväxt på över 3 procent under 2024.
"Förväntningar om räntesänkningar från centralbanker och fortsatt stark vinsttillväxt bidrar till ett positivt investeringsklimat under 2024", skriver förvaltarna.
Förvaltarna menar att Q1-rapporterna kom in i linje med förväntningarna, men att marginalutvecklingen visade sig generellt sett vara något bättre än förväntat.
"Utdelningssäsongen pågår med flera betydande höjningar bland börsbolagen. Vi förväntar oss även en ökning av aktiviteter relaterade till företagsförvärv och uppköp."
ITAB var det bolag i fondens portfölj som presterade starkast, detta efter att bolaget levererade en Q1-rapport som visade på betydande styrka. Bolagets aktie steg med 58 procent under maj. Det var framförallt rörelseresultatet som imponerade, vilket steg från 70 till 161 miljoner kronor.
"Bolaget ser tecken på en ökad investeringsvilja hos sina kunder. En ökad omsättning samt en större andel produkter och tjänster med högre teknologiinnehåll bör leda till att marginalerna på sikt kan öka ytterligare, och att nuvarande marginalmål på 7-9 procent kan höjas. Med en nettoskuld på 96 miljoner kronor är bolaget i det närmaste skuldfritt, vilket innebär möjligheter till värdeskapande förvärv", skriver förvaltarna.
Vidare lyfter förvaltarna det norska bolaget Tomra, som levererade en rapport som var svagare än förväntningarna, vilket förklaras av förseningar och en allmänt lägre efterfrågan. Förvaltarna ser trots det med tillförsikt på bolagets framtid.
De bolag som bidrog starkast till fondens utveckling var ITAB, Proact och VBG. Samtidigt som RVRC, Paradox och Dometic bidrog svagast till utvecklingen.
Fonden ökade innehaven i Bravida, Beijer Ref, Byggmax, Dometic, Inwido, Husqvarna, Proact, Ratos, RVRC, Securitas, Tomra, Valmet och Xano.
Vid månadsskiftet var ITAB fondens största innehav, följt av New Wave och Ratos, med portföljvikter om 6,9, 5,3 respektive 4,9 procent.
| Kavaljer Quality Focus, % | maj, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 8,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 20,2 |
Aktuellt
SENASTE
