"I makrotermer fick vi se svag svensk BNP-statistik, en sjunkande svensk konjunkturbarometer och en inflationstakt som fortsätter sjunka. Även europeisk statistik har varit åt det svagare hållet och antagligen var det det som fick ECB att sänka räntan med 0,25 procent under sitt oktobermöte", skriver förvaltarna.
Det tilläggs att även svenska långräntor har utvecklats i sidled eller något uppåt, vilket beskrivs vara något oväntat med tanke på de kraftiga rörelser som setts bland långräntorna i USA.
I oktober steg den svenska 10-årsräntan med 10 punkter till 2,13 procent, samtidigt som den amerikanska motsvarigheten steg med 50 punkter till 4,28 procent.
"Bakgrunden till den kraftiga uppgången i amerikanska långräntor är dels att ekonomin visat sig motståndskraftig, dels en ökad sannolikhet för att Trump vinner valet och därmed en mer inflationsdrivande politik."
Vidare skriver förvaltaren att högre inflation och högre räntor i USA är att vänta vid en vinst för Donald Trump i presidentvalet, något som riskerar smitta svenska räntor framöver genom en svagare svensk krona och högre importpriser.
"Mot detta talar en i våra ögon mycket svag europeisk ekonomi som skriker efter lägre räntor, där svenska högbelånade bolånetagare behöver öka sin konsumtion för att ekonomin ska kunna ta fart."
För fondens del har flera emittenter rapporterat under oktober, där bland annat Hoist beskrivs ha levererat en av de bättre med bland annat kraftigt ökade intäkter. Även Vestum presenterade en stark rapport med en ökad marginal för det tredje kvartalet i rad.
Sämre rapporter kom istället från Addvise som redovisade en sjunkande organisk omsättning, samt Orexo som bland annat visade på en minskad försäljning av läkemedlet Subsolv.
De innehav som bidrog mest positivt till fondens avkastning var obligationer utgivna från Nyfosa, Arwidsro och SEB, medan obligationer i Orexo, Balder och Corem tyngde avkastningen.
"Vi har under månaden köpt obligationer utgivna av Nyfosa, Firstcamp, Tingsvalvet och Hoist medan vi sålt en obligation utgiven av Corem."
Vid utgången av månaden hade fonden en snittyield på 4,8 procent samtidigt som räntedurationen uppgick till 0,8 år. Det genomsnittliga kreditbetyget var BBB-.
| Sensor Räntefond, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,1 |
Aktuellt
SENASTE
