Bildkälla: Stockfoto

Pareto Global ökade 0,5 procent i oktober – genomfört flera portföljförändringar

Fonden Pareto Global B steg 0,5 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 19,4 procent och är därmed sämre än index som har ökat 23,4 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Andreas Sørbye och Andreas Kamvissis.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Fiserv, Visa och Boston Scientific bidrog mest positivt till fondens månadsutveckling i oktober.

"Visa, som erbjuder elektroniska betalningstjänster, fortsatte att leverera stark tillväxt under det sista kvartalet, drivet av nya tjänster i betalningsnätverket och tillväxt i konsumenternas utgifter."

Boston Scientific såg istället sin omsättning stiga med 19 procent och vinsten per aktie med 26 procent, samtidigt som bolagets produkt, Farapulse, hade en tillväxt på 177 procent jämfört med förra året.

I andra änden hittas sjukförsäkringsbolagen Elevance Health och Centene, vars rapporter missade förväntningarna, med lägre lönsamhet än väntat i statliga sjukförsäkringsprogrammet Medicaid. Enligt förvaltarna beror den lägre lönsamheten på effekter från pandemin, när alla inskrivna fick stanna kvar, även om de inte längre var kvalificerade.

När systemet återgår till att exkludera dessa personer minskar statens premiebetalningar, vilket påverkar försäkringsbolagens intäkter och marginaler, särskilt då kostnaderna för mediciner och vård ökar. Lönsamheten väntas förbättras först när premienivåerna höjs vid nästa omförhandling, vilket ligger längre fram.

"Dessa effekter var väl kända, men omfattningen var överraskande. Som en följd av detta kommer vinsttillväxten att utebli i år, och vinsterna väntas bli i linje med fjolårets för att sedan återgå till tillväxtläge från och med nästa år", skriver förvaltarna och tillägger att både Elevance Health och Centene nu är mycket lågt prissatta.

Vidare har fonden sålt hela innehavet i SAP, samtidigt som köp gjordes i ASML efter att bolaget tappat en tredjedel av börsvärdet de senaste tre månaderna. Halvledarmarknaden bedöms fördubblas fram till 2030, vilket talar för ASML som har en marknadsandel på 90 procent när det kommer till utveckling och försäljning av litografisystem.

Dessutom såldes Essity till förmån för Builders Firstsource, som bland annat räknar med en årlig tillväxt på 17 procent fram till 2026 och beskrivs generera ett stort fritt kassaflöde.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Oracle och Fisev med vikter om 8,2, 5,9 respektive 5,7 procent.

Pareto Global B, %oktober, 2024
Fond MM, förändring i procent0,5
Index MM, förändring i procent3,5
Fond i år, förändring i procent19,4
Index i år, förändring i procent23,4
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER