I USA steg börserna kraftigt efter Trumps vinst, medan övriga marknader påverkades negativt av oro för handelspolitik.
“Förväntningarna inför valet var att en vinst för Trump skulle ge stigande börs, starkare dollar och högre räntor. Och precis så blev det” skriver förvaltarna.
Förvaltarna framhåller att den initiala marknadsreaktionen är logisk, men påpekar att verkligheten är mer komplex. Företag och länder är starkt sammanflätade, och högre tullar riskerar att skapa fler förlorare än vinnare.
Samtidigt uppger förvaltarna att många tullhot verkar vara förhandlingsutspel med syftet att nå en överenskommelse, och att det faktiska utfallet av politiken återstår att se.
Den svenska ekonomin visar tecken på förbättring med ökande optimism inom detaljhandel och från konsumenter. Riksbankens räntesänkningar anses bidra till detta, och reporäntan förväntas sänkas ytterligare ner till 2 procent.
“Även Federal Reserve sänkte räntan, men inflationsriskerna i USA är större än i Europa för närvarande. Kärninflationen biter sig fast över tre procent i årstakt, vilket har fått marknaden att bli mer försiktig i tron på kommande sänkningar”, skriver förvaltarna.
Wihlborgs lyfts som ett nytt innehav i fonden. Bolaget anses attraktivt värderat med fastigheter i en expansiv region och erbjuder en fördelaktig direktavkastning. Höstens svaga utveckling för fastighetsaktier bedöms öppna upp för bättre framtida möjligheter.
Förvaltarna uppger att man även ökat positionerna i Atlas Copco och Assa Abloy under månaden med hänvisning till bland annat attraktiva värderingar och förväntad konjunkturuppgång under 2025.
“Vi sålde delar av innehavet i Eolus Vind. Vindkraftsparksprojektören har minst sagt haft motvind gällande försäljningar av projekt och de projekt de ansökt om tillstånd för i Nordsjön har fått avslag. Trots att aktien utvecklats svagt valde vi att sälja innehavet då vi har svårt att se hur verksamheten ska utvecklas framöver” skriver förvaltarna.
Även innehavet i AFRY minskades efter en oväntat svag delårsrapport för tredje kvartalet, där siffrorna inte levde upp till förväntningarna.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Nordea och SCA med portföljvikter om 6,3, 5,4 respektive 5,4 procent.
De största sektorerna i fonden var industri, finans och sällanköpsvaror med vikter om 38,8, 20,1 respektive 13,6 procent.
| Lannebo Sverige Hållbar, % | november, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,8 |
| Index MM, förändring i procent | -1,0 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,9 |
| Index i år, förändring i procent | 9,8 |
Aktuellt
SENASTE
