Dessutom fortsätter de amerikanska teknikbolagen att växa snabbt och dominerar marknader som S&P 500 och MSCI World, enligt förvaltaren.
"Risken i att koncentrationen är hög är förstås att när många skall ur sina positioner så skapas det snabbt kraftig kurspress och det faktum att de stora tilldrar sig fler köpare brukar, allt annat lika leda till högre värderingar. Ju högre värdering vid investeringen desto lägre långsiktig avkastning brukar det heta", skriver förvaltaren.
Det tilläggs att trots risken med en hög koncentration av kapital i ett fåtal bolag, ses det som hanterbart då bolagen har starka marknadspositioner och driver innovation. Prognoserna för vinster och försäljning framåt kan vara underskattade, och utsikterna för marknaden bedöms som ljusa både på kort och lång sikt, skriver förvaltaren.
För fondens del bidrog fallande räntor på den svenska räntemarknaden positivt till fondens avkastning i november, medan stigande amerikanska räntor och en förstärkning av kronan mot dollarn och euron hade en viss negativ effekt.
De innehav som bidrog mest positivt till fondens månadsavkastning var iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond UCITS ETF, och företagsobligationer i Länsforsäkringar Bank AB (2033) och Landshypotek Bank AB Perpetual.
Gällande portföljaktiviteten har man selektivt ökat i high yield-segmentet med hänvisning till det lägre ränteläget. Dessutom har fonden varit aktiv i både primär- och sekundärmarknaden där man köpt obligationer i bland annat Logistea, UBS, DeutchePhandbriefBank och Catella.
De största innehaven vid månadsskiftet var Ashmore Em Markets Sovereign Debt Fund, ett obligationsinnehav i Allianz och ett i Intrum, med portföljvikter om 6,26, 3,51 respektive 3,40 procent.
Geografiskt stod Sverige för 47,30 procent av portföljen, medan Europa (exklusive Sverige) samt tillväxtmarknader stod för 33,68 respektive 13,16 procent. Största sektorer var samtidigt finans, fastigheter och fonder.
Den genomsnittliga ränteduration var 2,6 år och den genomsnittliga yielden 6,64 procent.
| Alpcot Fixed Income D SEK, % | november, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,77 |
| Fond i år, förändring i procent | 9,02 |
Aktuellt
SENASTE
