"Globalt var avkastningen klart högre för helåret, drivet av de så kallade 'Magnificent seven'-bolagen i USA som tillsammans steg drygt 70 procent under året. Den globala avkastningen i aktiemarknaden var -1,0 procent i december och stannade på 30,9 procent för helåret 2024 (omräknat till SEK)", skriver förvaltarna.
Under månaden utvecklades både mindre och större bolag negativt på den svenska börsen, men för året som helhet överpresterade småbolagen mot storbolagen något.
Vidare bedömer förvaltarna att världskonjunkturen håller på att bottna ur. De tror att 2025 kommer bli ett volatilt år, men att både konjunkturen och de långsiktiga vinstutsikterna kommer förbättras.
De innehav som bidrog mest positivt till utvecklingen i december var Medcap, NCAB och Idun Industrier, medan Beijer Alma, Fortinova och OEM International bidrog mest negativt.
"Fondens största innehav, Medcap, har fortsatt att leverera hög avkastning under månaden. Medcap är ett så kallat 'compounder bolag' det vill säga ett förvärvsdrivet bolag som förvärvar mindre bolag och behåller en relativt decentraliserad styrning samtidigt som de ger bolagen verktyg för utveckling och tillväxt."
Det tilläggs att bolaget har vuxit sin omsättning med i snitt 15 procent sedan 2007 och en rörelsemarginal som stadigt ökat de senaste åren.
"Även om marknadsutsikterna är svåra att förutspå på kort sikt verkar bolaget inom slutmarknader som på lång sikt står inför stora demografiska utmaningar och strukturella trender där efterfrågan på bolagets produkter har potential att öka."
Avslutningsvis skriver förvaltarna att de kommer hålla koll på konjunkturutvecklingen i närområdet och särskilt i Tyskland. Landet förklaras vara en viktig handelspartner för många företag i Sverige och utvecklingen beskrivs viktig för att vinsterna ska kunna vända upp under 2025.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Medcap, OEM International och Nederman med portföljvikter om 8,2, 6,4 respektive 6,4 procent.
Största sektorer var samtidigt industrivaror, informationsteknologi och fastigheter med vikter om 39,0, 28,3 respektive 9,4 procent.
| Cliens Micro Cap A, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,8 |
| Index MM, förändring i procent | 0,8 |
| Fond helår, förändring i procent | 11,9 |
| Index helår, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
