Lannebo Europa Småbolag minskade 1,6 procent i november - SSAB främsta bidragsgivare till avkastningen
Bildkälla: Stockfoto

Lannebo Europa Småbolag minskade 1,6 procent i november - SSAB främsta bidragsgivare till avkastningen

Fonden Lannebo Europa Småbolag A SEK minskade 1,6 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 4,3 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Anna Eliason, Andreas Blomqvist och Ylwa Häggström.

“November blev en månad att glömma för europeiska småbolag – ingen avkastning på indexnivå och för fondens del en svagt negativ utveckling under månaden. Men vi är vid gott mod – ett turbulent år är snart till ända och vi ser potential i många av fondens innehav för stark kursutveckling under kommande år”, inleder förvaltningen.

Månadens klart starkaste bidrag kom från SSAB. Efter den nya ledningens första kapitalmarknadsdag tog aktien rejäl fart och steg 11 procent. Bolaget förklaras stå inför stora investeringar som ska lyfta lönsamheten på sikt, bland annat genom satsningar på högvärdigt specialstål och effektivare produktion.

Även italienska Lu-Ve utvecklades positivt. Enligt förvaltarna steg aktien 10 procent efter ännu en kvartalsrapport som bekräftade en stabil orderbok och goda utsikter inför 2026.

I andra änden av skalan återfanns Medincell, som föll tillbaka 27 procent. Förvaltarna betonar att nedgången snarare handlar om vinsthemtagningar än om försämrade utsikter. Positionen reducerades något av riskhänsyn, men bolaget ligger kvar i portföljen.

Försäkringsbolaget Beazley hade också en tung månad. Man menar att marknaden reagerade negativt på ledningens besked om lägre försäljningstillväxt framöver, även om marginalerna väntas bli högre. Beskedet att en del av det fria kapitalet ska satsas på en ny plattform, i stället för på ökade aktieåterköp, bidrog också till kursfallet.

“Återstår att se om investeringarna bär frukt framöver och vi ser det som ett gott tecken att ledningen ser nya möjligheter att växa med lönsamhet, men kortsiktigt fick aktien sig en törn”, kommenterar förvaltarna.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Banca Farmafactoring, Alpha Bank och Aurubis med vikter om 4,0, 3,7 respektive 3,2 procent.

Största sektorer var finans, industri och sällanköpsvaror med allokeringar på 20,3, 19,4 respektive 12,3 procent.

Gällande den geografiska fördelningen hade fonden 21,7 procent av kapitalet allokerat mot Storbritannien. Tyskland och Frankrike stod samtidigt för 11,2 respektive 10,4 procent.

Lannebo Europa Småbolag A SEK, %november, 2025
Fond MM, förändring i procent-1,6
Index MM, förändring i procent-0,1
Fond i år, förändring i procent4,3
Index i år, förändring i procent8,7
Börsvärldens nyhetsbrev